Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Il 21 luglio 2020 il Consiglio europeo ha raggiunto un accordo politico sul piano per la ripresa dell’UE, meglio conosciuto come Next Generation EU (NGEU). Il NGEU ha una dotazione di 750 miliardi di euro, che saranno destinati al finanziamento di 7 programmi di spesa per […]
Articoli e Giurisprudenza di Diritto Finanziario distribuiti a cura dello Studio Legale Tidona e Associati.
La funzione di compliance secondo le linee guida aggiornate dell’ESMA
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Nel giugno 2020 l’ESMA (European Securities and Markets Authority) ha pubblicato le nuove linee guida su alcuni aspetti dei requisiti della funzione di controllo della conformità (c.d. funzione di compliance), ai sensi della Direttiva 2014/65/UE relativa ai mercati degli strumenti finanziari (c.d. Direttiva MiFID II). Le […]
CASSAZIONE – In un rapporto cointestato gli ordini di investimento disposti dal cointestatario estraneo al contratto quadro di investimento sono invalidi
Cassazione Civile, sez. I, sent. n. 13764 del 31/5/2017 MASSIMA UFFICIALE (Massimario Cassazione): In tema di contratti di investimento, la cointestazione del conto che funga da provvista per operazioni di investimento finanziario non esplica efficacia rispetto all’emissione dei relativi ordini di investimento, che sono disciplinati esclusivamente dal contratto quadro, sicché, ove questo sia stato […]
Lo stato di salute delle banche significative al tempo del Covid-19
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Il 23 marzo scorso il Single Supervisory Mechanism (SSM), il braccio della vigilanza bancaria della Banca centrale europea (BCE), ha pubblicato il Rapporto sull’attività svolta nel 2020 contenente, inter alia, indicazioni interessanti sullo stato di salute del settore bancario dell’area dell’euro[1], sotto i consueti profili tecnici […]
Il Piano nazionale di ripresa e resilienza dell’Italia
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Come noto, nel maggio 2020 l’Unione Europea ha varato un piano di aiuti di portata eccezionale (c.d. Next Generation EU, NGEU)[1] per l’ampiezza degli strumenti e l’entità delle risorse messe a disposizione degli Stati membri, con l’obiettivo di favorire la ripresa e mitigare gli effetti […]
Comunicazione UIF del 11/02/2021 sulla prevenzione di fenomeni di criminalità finanziaria connessi con l’emergenza da Covid-19 ed il Registro dei Titolari Effettivi di persone giuridiche e trust
Comunicazione UIF del 11/02/2021 “Prevenzione di fenomeni di criminalità finanziaria connessi con l’emergenza da Covid-19” e Registro dei Titolari Effettivi di persone giuridiche e trust – Parere del Garante per la protezione dei dati personali n. 2 del 14 gennaio 2021 Di Emanuela Montanari, Responsabile Antiriciclaggio, Delegato Sos Premessa Mentre a livello internazionale […]
Lo schema di Regolamento IVASS in materia di piani di risanamento e finanziamento
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia La Direttiva 2009/138/CE in materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e riassicurazione (cd. Solvency II) introduce un nuovo regime di adeguatezza patrimoniale e nuove regole di gestione e misurazione del rischio, con l’obiettivo di ottenere un capitale di vigilanza più aderente al profilo […]
Le proposte della Commissione europea per il completamento dell’Unione dei mercati dei capitali
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Il progetto di realizzare un’Unione dei mercati dei capitali (UMC) risale al 2015, allorquando la Commissione europea pubblicò un piano d’azione (action plan) contenente una lista di interventi per la creazione di un mercato integrato dei capitali nei successivi quattro anni. Il progetto si è tradotto […]
Le tecniche comuni per il riciclaggio basato sul commercio (GAFI/FATF) e un indicatore sintetico per individuare le società cartiere (UIF)
Di Emanuela Montanari, Responsabile Antiriciclaggio, Delegato Sos. Il FATF/GAFI nel dicembre 2020 ha rilasciato un report riportante le tecniche utilizzate comunemente per il riciclaggio di denaro ed il finanziamento del terrorismo basati sul commercio, i rischi e le tendenze connessi focalizzando l’attenzione sull’approccio basato sul rischio, sui settori economici e sui prodotti vulnerabili, i […]
Un primo quadro sulle comunicazioni oggettive ai sensi della normativa antiriciclaggio – Rapporto UIF anno 2019
Di Ersilia Sicari Referente AML presso BCC Cittanova aderente al Gruppo Bancario Cooperativo Iccrea Sommario: 1. Premessa. Le comunicazioni oggettive. – 2. Rapporto UIF anno 2019 – comunicazioni oggettive. – 2.1 Criticità rilevate. – 3. Presidi adottati dai soggetti obbligati. Rimozione delle criticità rilevate. Premessa. Le comunicazioni oggettive. Le modifiche apportate dal d.lgs. […]
Le Sezioni Unite della Cassazione sulla conclusione dei contratti di swap da parte dei Comuni italiani
Cassazione civile, Sezioni Unite, n. 8770 del 12/5/2020 REGULAE IURIS: L’autorizzazione alla conclusione di un contratto di swap da parte dei Comuni italiani, specie se del tipo con finanziamento upfront, ma anche in tutti quei casi in cui la sua negoziazione si traduce comunque nell’estinzione dei precedenti rapporti di mutuo sottostanti ovvero anche nel […]
Gli effetti della pandemia sul sistema bancario italiano
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Lo stato di salute delle banche italiane prima della pandemia Nel 2019 le condizioni di salute del sistema bancario italiano, in termini di patrimonializzazione, rischiosità del credito e liquidità, erano migliorate rispetto all’anno precedente, nonostante un contesto caratterizzato da una debole crescita economica, da bassa […]
Le nuove regole europee in materia di default delle esposizioni creditizie
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Il Regolamento (UE) n. 575/2013 sui requisiti di capitale delle banche e delle imprese di investimento (c.d. Capital Requirements Regulation, CRR) introduce, all’art. 178, la definizione di “default” prudenziale, dando mandato all’Autorità bancaria europea (ABE) di emanare le linee guida sull’applicazione della definizione di default e […]
Partenariato pubblico privato, finanza di progetto e project bond
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Il partenariato pubblico privato In un contesto caratterizzato da scarse risorse pubbliche per l’introduzione di vincoli di bilancio sempre più stringenti, il partenariato pubblico privato (public private partnership – PPP) rappresenta una soluzione idonea per finanziare, costruire e rinnovare infrastrutture di pubblica utilità, di cui il […]
Brevi note sulle cambiali finanziarie
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Le cambiali finanziarie sono state introdotte nell’ordinamento italiano dalla legge 13 gennaio 1994, n. 43, nell’ambito di un complessivo processo di riforma della normativa in materia bancaria e finanziaria. Come precisato nella relazione di accompagnamento al progetto di legge, obiettivo principale dell’intervento legislativo è facilitare l’accesso […]