Di Maura Castiglioni, Avvocato Con l’inserimento di una clausola floor (pavimento) in un contratto di finanziamento bancario, si pattuisce una soglia percentuale al di sotto della quale gli interessi corrispettivi, dovuti dal finanziato alla banca, non possano scendere. Se nel contratto sia stabilito un tasso di interesse variabile, parametrato ad esempio all’indice Euribor, e […]
Antiriciclaggio. Le modifiche introdotte dal Decreto Legge n. 119/2018
Di Federico Scalise * Con il Decreto Legge 23 ottobre 2018, n. 119, convertito con modificazioni dalla L. 17 dicembre 2018, n. 136 e pubblicato in G.U. 18/12/2018, n. 293, il legislatore nazionale è nuovamente intervenuto nel processo di normazione della materia c.d. antiriciclaggio, introducendo due nuove disposizioni di carattere operativo e fiscale destinate ad […]
Leasing. La locazione finanziaria da parte di banche ed altri intermediari finanziari. Presupposti, risoluzione e fallimento
Di Maurizio Tidona, Avvocato La locazione finanziaria è disciplinata dalla Legge n. 4 del 4 agosto 2017 (commi 136-140), che ha per la prima volta tipizzato una figura contrattuale atipica, prima conosciuta alla sola interpretazione giurisprudenziale. Con il contratto di locazione finanziaria una banca o altro intermediario finanziario iscritto nell’albo di cui all’art. 106 […]
Bitcoin revolution: una analisi giuridico-economica sulle criptovalute e sulla tecnologia blockchain
Di Riccardo Santilli, Dottore in Legge Tesi di Laurea Sapienza Università di Roma Anno Accademico 2017-2018 Facoltà di Giurisprudenza – Cattedra di Economia Internazionale Corso di laurea Magistrale a ciclo unico Relatore Prof.ssa Anna Rita Germani Correlatore Prof. Marco Gambardella INDICE: ABSTRACT CAPITOLO I: INTRODUZIONE CAPITOLO II: CRIPTOVALUTE E BITCOIN: CONSIDERAZIONI GENERALI […]
I controlli di vigilanza sugli enti creditizi significativi
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Il 15 marzo 2018 la Banca centrale europea (BCE) ha pubblicato il “Manuale di vigilanza del Meccanismo di vigilanza unico” (Single Supervisory Mechanism, SSM)[1], redatto con l’assistenza delle autorità nazionali competenti (ANC), che descrive la struttura organizzativa dell’SSM, i processi operativi, le procedure e le metodologie […]
La riforma dell’architettura di vigilanza europea
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia. Come noto, la crisi finanziaria globale ha reso manifeste le debolezze del quadro regolamentare e della supervisione in ambito europeo. A una integrazione crescente dei mercati finanziari non si era accompagnata in misura sufficiente la definizione di regole e prassi di vigilanza comuni. La vigilanza rimaneva […]
Ritardi e inefficienze della giustizia civile in Italia
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia 1. Premessa I sistemi giudiziari hanno il compito di sostenere il funzionamento dell’economia garantendo la tutela dei diritti di proprietà e l’attuazione dei contratti. Un’adeguata tutela dei diritti di proprietà incentiva il risparmio e gli investimenti, assicurando certezza dei rendimenti che derivano da queste attività; un’efficace […]
La V Direttiva Antiriciclaggio
Di Federico Scalise Note sull’Autore: Federico Scalise, laurea in Scienze Politiche e Giurisprudenza, Master di primo livello in diritto delle società ed economia delle aziende, laureando in Economia. Da 10 anni impiegato in primario gruppo bancario con specializzazione in ambito della consulenza aziendale. Collabora con la Cattedra di Diritto dell’Economia presso l’Università degli Studi La […]
Lo stress test 2018 conferma il buono stato di salute delle banche italiane
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Come noto, l’EBA (European Bank Authority) conduce con cadenza biennale, in collaborazione con la BCE e le autorità di vigilanza nazionali, uno stress test sui principali gruppi europei, allo scopo di valutarne la solidità patrimoniale. Il 2 novembre scorso l’Autorità europea ha pubblicato i risultati della […]
Brevi note sulla disciplina del whistleblowing
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Premessa Il whistleblowing [1] è un istituto di origine anglosassone che disciplina la condotta di quelle persone che, all’interno del proprio ambito operativo, rivelano una possibile frode o un pericolo o un serio rischio e decidono di segnalarlo. Negli Stati Uniti la disciplina sul whistleblowing affonda le […]
La product governance nella MiFID II
Di Maura Castiglioni, Avvocato Indice: 1. la finalità della disciplina della product governance 2. I riferimenti normativi della product governance 3. La product governance nel Regolamento Intermediari (adottato con Delibera Consob n. 20307/2018) 3.1. L’intermediario produttore (c.d. manufacturer) 3.2. L’intermediario distributore (c.d. distributor) 1. La finalità della disciplina della product governance La product […]
NOTIZIE DALLA CORTE: Le tre modalità di cognizione da parte della Consob dei fatti suscettibili di valutazione sanzionatoria di un intermediario finanziario
Cassazione Civile, sez. II, sent. n. 25730 del 30 ottobre 2017 Sentenza: Nella materia della regolazione di attività economiche quali quella dell’intermediazione finanziaria sussistono diversificate modalità di cognizione da parte delle autorità di supervisione di fatti suscettibili di valutazione sanzionatoria: tra queste l’acquisizione di flussi informativi di natura periodica frequente e tendenzialmente documentale (vigilanza […]
Le regole europee sui fondi di investimento a lungo termine – ELTIF
Di Antonio Pezzuto, ex Dirigente della Banca d’Italia Nella considerazione che il finanziamento a lungo temine costituisce uno strumento fondamentale per incanalare l’economia europea su un percorso di crescita intelligente, sostenibile e inclusiva, il Parlamento europeo e il Consiglio dell’UE hanno approvato, nell’aprile 2015, il Regolamento (UE) 2015/760 relativo ai fondi di investimento europei […]
NOTIZIE DALLA CORTE: Il Mark to Market è un elemento essenziale del contratto derivato e dalla sua assenza discende la nullità dell’intero contratto
Tribunale di Bologna, sez. IV, sent. n. 2042 del 3 luglio 2018 Sentenza: “Deve ritenersi che il Mark to Market integri un elemento essenziale del contratto, dalla cui mancata indicazione la giurisprudenza fa discendere la nullità del contratto, ora per mancanza di causa, ora per indeterminatezza dell’oggetto”. “Tutti gli elementi dell’alea, ivi inclusi gli […]
Profili evolutivi della disciplina sulla gestione collettiva del risparmio
Di Antonio Pezzuto, già Dirigente della Banca d’Italia Dalla UCITS I alla UCITS IV Le prime regole comunitarie in materia di gestione collettiva del risparmio sono datate. Risale infatti al 1985 l’adozione della Direttiva n. 611 (c.d. Direttiva UCITS I, Undertakings for Collective Investments in Trasferable Securities), concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, […]