Di Luca Guglielmi 3 giugno 2003 1. Premessa 2. L’offerta fuori sede di strumenti finanziari nel diritto comunitario: attuale contesto. 3. Verso una regolamentazione comunitaria dell’offerta fuori sede di strumenti finanziari? 4. L’armonizzazione delle regole nelle indicazioni del documento del CESR. 5. La (proposta di) direttiva comunitaria avanzata dal consiglio europeo. 6. Il tied-agent nella […]
Articoli e Giurisprudenza di Diritto Finanziario distribuiti a cura dello Studio Legale Tidona e Associati.
Il remisier di borsa
Di Maurizio Tidona, Avvocato 3 giugno 2003 Nella pratica di borsa è remisier colui che riceve dall’agente di cambio l’incarico – in modo stabile e dietro un corrispettivo – di reperire, in una determinata località, clienti disposti a compiere operazioni di borsa consistenti nell’acquisto e nella vendita di titoli, fornendo alla clientela le notizie sull’andamento […]
I contratti di borsa a premi, oggi
Di Massimo Zuolo 12 maggio 2003 INDICE: PREMESSA CAPITOLO I LA NORMAZIONE CONSUETUDINARIA E L’EVOLUZIONE DEI MERCATI FINANZIARI AD OGGI 1.1 – Introduzione. 1.2 – Il perché dell’odierna importanza degli “antichi” usi di borsa. 1.3 – L’importanza della normazione consuetudinaria, nella contrattualistica di borsa. 1.4 – I dati normativi legislativi. 1.5 – La normazione di […]
Il conto corrente bancario strumentale nella gestione individuale di portafoglio: trattamento tributario
Di Fabio Galletti 3 maggio 2003 Quando si stipula un contratto di gestione con un intermediario affinché gestisca le somme affidategli investendole per conto del cliente, accade che tali somme vengano rimesse in un conto acceso presso una banca depositaria e da esso movimentate per conto del cliente. Con la risoluzione n. 105/E del 29 […]
I Credit Derivatives: profili generali
Di Nicola Grieco, Avvocato 3 febbraio 2003 I derivati del credito (credit derivatives) costituiscono gli strumenti finanziari utilizzati essenzialmente per mitigare o assumere specifiche forme di rischio di credito. Essi sono particolarmente utili per gli emittenti di obbligazioni e per le banche che sono caratterizzate da ampie esposizioni al rischio di credito. Il rischio di […]
La delega nell’ambito della gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi
Di Paolo Amato, avvocato 27 gennaio 2003 Premessa. La gestione individuale di portafogli di investimento, i cui caratteri distintivi sono principalmente individuati dalla direttiva 93/22/CEE (e successive modificazioni), può essere definita come la “gestione, su base discrezionale e individualizzata, di portafogli di investimento nell’ambito di un mandato conferito dagli investitori, qualora tali portafogli includano uno […]
Il ruolo degli investitori istituzionali nel collocamento dei prodotti finanziari ad alto rischio: considerazioni in merito al concetto di efficienza
Di Marco Solferini 19 dicembre 2002 Premessa Il nostro sistema di vigilanza e controllo, partorito nel 1974 e da allora molto innovato, spesso sulla scia delle Direttive europee, si è oggi attestato su di un orientamento concepito per finalità in forza del quale ogni autorità presidia un obiettivo a prescindere quindi dalla forma giuridica del […]
A summary of the Chinese financial sector
Di Massimo Luppino Laureato con il massimo dei voti in Economia e Commercio all’Università degli Studi di Firenze, ed ha studiato alla University of Applied Sciences di Acquisgrana (Germania) e alla Boston University (Massachusetts, USA) With an economy recording above-average growth, China is becoming increasingly attractive to international investors. At the same time, […]
Responsabilità ed oneri degli intermediari autorizzati alla negoziazione degli strumenti finanziari
La Delibera Consob n. 11522/98 Di Maura Castiglioni, Avvocato 4 novembre 2002 In tema di mandato conferito al fine della gestione di titoli azionari, la diligenza del mandatario, così come la buona fede e la correttezza nell’esecuzione della prestazione dovuta, assumono una posizione particolarmente pregnante, trattandosi di un contratto che conferisce ad una delle parti […]
La Direttiva Europea contro gli Abusi di Mercato: informazioni privilegiate e manipolazione
Di Marco Solferini 10 ottobre 2002 Premessa La direttiva europea denominata Market Abuse, cioè orientata a disciplinare il fenomeno già noto al legislatore italiano degli abusi di mercato è la 2003/6/CE, la lettura della norma indica l’anno, il numero progressivo di emissione e la fonte di provenienza. La direttiva è rintracciabile nella gazzetta europea dove […]
Il contratto di prestito titoli: elementi di criticità e modelli adottabili
Di Paolo Amato, Avvocato 7 ottobre 2002 1. – I profili essenziali del prestito titoli. L’introduzione del prestito titoli nel mercato italiano è legata al passaggio dal sistema di liquidazione a termine a quello di liquidazione a contanti dei contratti di Borsa.[1] L’adozione di questa nuova procedura, necessaria per rendere più competitiva la Borsa italiana […]
L’impresa assicurativa e i contratti di genere assicurativo-finanziario. Unit linked, index-linked, piani pensionistici individuali
Del prof. Mario Bessone Ordinario di Istituzioni di diritto privato nell’Università degli studi di Roma ‘La Sapienza’. 30 settembre 2002 1. Anche l’ assicurazione è finanza. L’ assicurazione è finanza già nella prospettiva delineata dalla elementare formulazione dell’art. 1882 del codice civile. Si pensi alla assicurazione < sulla vita >. Con il contratto di assicurazione […]
Il diritto di acquisto nell’opa
Di Giovanni Previti 23 settembre 2002 Il diritto di acquisto in generale Premessa Il diritto di acquisto è una novità assoluta rispetto alla legge n. 149 del 1992; come per la maggior parte delle novità apportate in materia di opa, anche lo “squeeze out” è stato introdotto sulla base delle esperienze straniere; infatti, oltre che […]
Fondi comuni di investimento aperti. In particolare: l’utilizzo del servizio di banca telefonica e collocamento via Internet
Di Simona Siani, Avvocato 11 marzo 2002 SOMMARIO: 1. Premessa. – 2. Fondi comuni di investimento. Normativa di riferimento e nozione. – 2.1. I fondi comuni di investimento aperti. – 2.2. I fondi comuni di investimento chiusi. – 2.3. I fondi comuni di investimento speculativi. – 2.4. In breve: la funzione dell’istituto della separazione patrimoniale […]
The effect of quorum on shareholders’ meeting in Italy and in the U.S.
Di Alessandro Macrì – Cornell University 18 febbraio 2002 Before discussing U.S. corporate law, it is necessary to explain that this branch of law is not regulated by federal legislation, and therefore it is not homogeneous throughout the U.S. This premise is necessary to make it clear that this short article refers to U.S. corporate […]